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关税加征运价跳水，中远海控 Q3 净利猛降 55

来自：Admin发布时间：2025-10-31

中远海控2025年第三季度财报显示，公司遭遇"量增价跌"的典型困境：集装箱货运量同比增长3.2%，但净利润却同比暴跌55%至13亿美元。这一业绩滑坡折射出全球航运市场三大结构性矛盾：关税与运价剪刀差美国对华关税政策的外溢效应持续发酵，中国出口集装箱运价指数（CCFI）均值同比下滑21.99%，其中美西航线运价暴跌55%最为惨烈。值得注意的是，虽然芬太尼相关产品关税从20%降至10%，但301调查项下25%关税及对等关税仍未松动，这种选择性降税未能扭转整体贸易颓势。地缘政治双刃剑红海危机与俄乌冲突导致欧线运营成本上升15%，但运价反而下降8%，形成"成本升、收益降"的悖论。亚欧航线箱量虽增4.5%，却被运价下跌完全抵消，印证地缘风险已从短期冲击转为长期成本项。周期与结构共振前三季度累计营收236亿美元同比下降4.09%，但环比Q2增长63.2%，揭示行业正处于"长周期下行+短周期反弹"的复杂阶段。现货市场运价疲软（占收入65%）与长约协议价（占35%）的差距扩大至42%，反映客户对长期贸易前景持谨慎态度。航运业这一"优等生"的失速，实则是全球贸易体系重构的缩影。当关税武器化、航线政治化、运价波动常态化成为新常态，班轮公司必须从"规模竞赛"转向"韧性建设"，才能在逆全球化浪潮中守住利润防线。