当地时间 1 月 26 日，美国总统特朗普通过社交平台突然发难，以韩国国会未批准 2025 年 7 月双方达成的贸易协议为由，官宣将韩国输美汽车、木材、制药产品等品类关税，从现行 15% 大幅上调至 25%。这一毫无预兆的单边举措瞬间引发韩股震荡，其影响更快速传导至国际贸易与航运领域，跨太平洋航线的货量结构、运力调配已提前迎来不确定性冲击。

关税加码根源：美韩贸易协议履约陷僵局

此次关税风波的核心矛盾，源于美韩贸易协议的落地分歧。根据 2025 年 7 月双方达成的协议框架，韩国需向美国战略领域投资 3500 亿美元，并采购 1000 亿美元液化天然气等能源产品，作为交换，美方将韩国输美商品关税下调至 15%。特朗普在声明中强调，美方已按约定履约降税，但韩国国会却迟迟未完成相关法案的审议流程，因此以 “韩方未兑现承诺” 为由重启关税施压。

事实上，美韩贸易协议的推进自始至终充满波折。早在 2025 年 9 月，首尔方面就曾明确表示，无法按照特朗普要求 “预先” 支付 3500 亿美元投资款项，担心如此巨额资金投入会让这个亚洲第四大经济体陷入金融危机。韩国总统李在明当时透露，韩国外汇储备仅 4100 亿美元，若缺乏货币互换等保障措施，大规模支出必将引发经济危机。此外，韩国还拒绝了美国对该笔投资资金实施监管的提议，导致正式贸易协议的签署谈判陷入僵局。

目前，白宫尚未发布该关税调整的正式行政命令，也无明确生效时间表，但参考此前美方关税政策的落地节奏，市场普遍预判新税率或在 4 月前后正式实施。

行业冲击：汽车、木材、制药航运链路承压

汽车业首当其冲，滚装船需求恐遇寒冬

汽车行业成为此次关税冲击的重灾区。作为美国第二大汽车进口供应国，韩国 2025 年对美汽车出口额约 350 亿美元，近百万辆汽车通过滚装船直运美国港口。一旦 25% 关税正式落地，韩企出口成本将大幅飙升，大概率会选择缩减对美运量，这将直接导致跨太平洋航线滚装船需求出现阶段性萎缩。

关税上调带来的连锁反应已初现端倪：特朗普声明发布后，现代汽车开盘跌幅直逼 4%，起亚及上下游关联企业股价同步走弱。长期来看，经销商被迫涨价将导致消费者望而却步，工厂生产计划受影响开始轮休，更深远的影响在于市场信心的动摇 —— 原本计划在韩布局新能源车生产线的跨国企业，已开始悄然转向墨西哥与东南亚，一条曾高效运转的产业链正在政治不确定性中缓慢断裂。

木材与冷链航运同步受波及

除汽车行业外，木材和制药两大品类的航运链路也被关税风波牵连。美国是韩国木材出口的核心市场，关税从 15% 大幅提升至 25% 后，韩国木材的价格竞争力将被直接抹去，出口订单预计大幅缩水，进而影响散货船对应航线的订舱需求。

而制药产品依赖高规格冷链航运，在关税上涨带来的成本压力下，韩国药企或加速调整供应链布局，转向其他海外市场寻求替代，这将分流部分跨太平洋冷链运输业务，给相关航运细分市场带来冲击。

市场应对：航运业严阵以待，韩方紧急启动磋商

面对突如其来的关税调整，航运市场已迅速做出反应。尽管目前运价尚未出现大幅波动，但主流船公司已紧急跟进美韩谈判进展。结合洛杉矶港此前应对关税调整的经验，一旦新税率落地，相关航线货运量可能出现明显下滑，船公司需提前制定预案，应对货量波动风险。

对于航运企业而言，当前正面临双重考验：短期需应对可能出现的抢运潮，合理调配运力；长期则要做好关税落地后货量萎缩的准备，重点优化汽车滚装船、散货船的航线布局。货主与货代企业也需提前规划，出货前做好充分安排，出货后及时跟踪货物动态，避免因市场波动造成不必要的损失。

韩方已火速启动应对机制。韩国政府于 1 月 27 日上午召开相关部门会议研究对策，正在加拿大访问的韩国产业通商部部长金正官计划近期前往美国，与美国商务部长卢特尼克展开磋商。但考虑到特朗普政府惯于以关税为谈判筹码，美韩双方的博弈大概率将持续升级。

此次美韩关税风波再度印证了国际贸易环境的复杂多变，短期抢运需求激增与长期市场萎缩的预期并存，给国际物流链路带来双重挑战。后续美韩谈判进展、税率生效时间节点及韩企供应链调整策略，将直接左右跨太平洋航线的走势，行业各方需持续关注动态，做好应对准备。