当京东带着亚洲一号智能仓技术进军欧洲，当纵腾集团的谷仓海外仓面积突破 200 万㎡，当跨境卖家们纷纷在 TikTok 直播间炫耀海外仓现货直发 —— 这个被资本和行业热捧的赛道，真的还能挤下新玩家吗？

数据显示，2025 年头部 10 大海外仓企业总仓储面积不足 1000 万㎡，对比美国本土物流巨头 UPS 超 5000 万㎡的仓储网络，看似还有巨大空间。但现实是：亚马逊 FBA 仓的坪效高达 2.3 件 /㎡/ 天，而不少中国企业的海外仓还停留在 1.2 件 /㎡/ 天的水平；德国某华人仓因合规性问题被突击检查，导致 500 多个卖家货物滞留；墨西哥边境仓的爆仓照片里，积压的圣诞装饰品正在错过销售旺季......

现在的矛盾太尖锐了：一方面，美国取消 800 美元免税额度后，直邮包裹税费成本飙升 35%，逼着卖家转向海外仓；另一方面，西班牙某跨境大卖因海外仓库存周转率低于 2 次 / 月，资金链濒临断裂。更魔幻的是，头程物流企业为了抢客户，开始免费送海外仓仓储服务，但背后是用尾程溢价赚差价的套路。

我们采访过 30 家不同规模的企业，发现一个残酷规律：能活下去的海外仓，要么像纵腾一样用 200 个海外节点形成网络效应，要么像某 3C 卖家一样只聚焦德国汽车配件细分市场。但更多跟风建仓的玩家，正在经历 "建仓时现金流断裂、运营时合规踩雷、退仓时设备贬值" 的三重暴击。

所以灵魂拷问来了：

• 中小卖家到底该租第三方仓还是自建？
• 东南亚新兴市场的海外仓，会不会重复欧美仓的内卷老路？
• 当尾程配送被 DHL/UPS 垄断时，海外仓企业的议价权在哪？